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卡奴迪路:总收入延续高增长,但费用压力对盈利仍有较大拖累

时间:13-10-28 00:00    来源:招商证券

前三季度自有品牌零售增长仍较快,但回款表现仍有一定压力,代理及港澳等业务拉动总收入延续高增长,只是新老业务费用压力对盈利有较大拖累,净利润正增长主要得益于所得税率下降;Q4收入端延续高增长问题不大,只是费用压力仍将导致盈利增长大幅低于收入增长。公司投资机会还需等待,可观察明年费用压力的改善进度。