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卡奴迪路:净利润明显下降,期间费用率上升

发布时间:2014-10-28    研究机构:长江证券

事件描述

卡奴迪路(002656)今日公布了其2014年三季报报告,主要经营业绩如下:第三季度,实现营业收入12,670.58.17万元,较上年同期减少18.03%;实现归属于上市公司股东的净利润亏损782.33万元,较上年同期减少167.24%。实现每股收益为-0.04元。

前三季度,实现营业收入49,165.60万元,较上年同期减少7.04%;实现归属于上市公司股东的净利润1,236.67万元,较上年同期减少87.41%。实现每股收益为0.06元。

事件评论

三季度营业收入减少,毛利率上升

2014年前三季度,公司实现营业收入同比减少7.04%,其中三季度营收同比减少18.03%。同时毛利率在上升,第三季度毛利率为63.80%,同比增加2.10%。

库存明显增加,管理费用小幅增长

2014年第三季度,公司库存达到45,387.54万元,环比增长13.22%。销售费用6,864.46万元,同比降低1.96%。管理费用1,905.83万元,同比增长10.68%。管理费用增加、营收减少带动整体期间费用率上升至69.47%。

前三季度净利润大幅减少

前三季度,公司实现净利润1,236.67万元,同比减少87.41%。其中第三季度净利润同比下降191.66%,跌幅较为明显。净利润减少的速度明显快于营业收入,主要是由于期间费用率提高。第三季度净利率降至-7.67%。

给予“推荐”评级

我们对公司2014-2016年盈利预测为1.05元、1.17元和1.29元,对应目前股价估值为16倍、15倍和13倍,估值合理,维持“推荐”评级。

申请时请注明股票名称